【内容提要】本文以2002-2014年在中国沪深A股进行IPO的上市公司为样本，较为系统地考察了IPO公司补税的特征、动因与经济后果。研究发现：近60%的IPO公司在上市前3年存在补税行为，平均补税额约3400万元，补税主要发生在IPO前1-2年。IPO补税的主要动因并非会计处理不当或补缴因现金流紧张引起的欠税，而是盈余管理调节利润所致。IPO补税公司上市后经营业绩和市场表现均更佳，说明导致IPO补税的盈余管理行为更有可能源于业绩释放而非业绩操纵。研究还发现，IPO补税公司上市后财务政策更稳健，成长性更高；这些公司“知错即改”，上市后避税水平更低；机构投资者能够识别补税公司质量。总体而言，中国公司IPO补税较为普遍，但其实质更有可能是“好”公司释放业绩的信号传递和纠错行为，而不是“坏”公司操纵业绩实现上市的税收代价。