【内容提要】通过对一般均衡贸易福利分析框架的拓展，本文揭示了外资自由化提高贸易福利的作用机制。上游外资管制放松扩大了企业使用外资生产的中间投入品范围，提高企业生产率水平进而推动一国福利的上升。基于该理论模型，本文测算中国投入产出表对应行业的贸易福利规模，并结合中国《外商投资指导目录》构建分行业外资自由化目标，就外资自由化和贸易福利的关系进行经验研究，证实了本文的理论假说。回归结果还显示，相比于服务业，福利促进作用主要来源于上游制造业外资自由化；外资自由化对福利的提升主要通过一般贸易方式实现。