【内容提要】劳动力成本上升导致的外资撤离是近年来一个重要的研究议题。本文基于中国工业企业数据和城市最低工资数据匹配得到的微观数据库，分析最低工资标准上升是否会导致外资企业撤出中国。研究表明：最低工资上升显著提高了外资企业撤出中国的概率，月最低工资每上升１个百分点，外资企业退出中国的概率将平均上升0.0743％。本文通过两种方法构造“准自然实验”，基于双重差分模型的估计结果显示上述结论依然成立。最低工资上升引起外资企业退出中国的效应在不同特征企业之间存在异质性，主要导致低生产率、低端制造以及加工贸易外资企业退出中国。