中期来看，新兴经济体面临的外部冲击主要来自三方面：美联储非传统宽松货币政策的退出及其引致的国际资本流动、发达经济体的需求回暖以及大宗商品价格的进一步走弱。在分析G20 中11 个主要新兴经济体的对外经济结构、经济的内在稳定性之后，文章对各国受冲击的情况进行了分类：一是中国和韩国，外部冲击总体相对有利，其财政、货币政策存在较大空间来应对可能发生的冲击；二是墨西哥、沙特阿拉伯、南非、印度尼西亚、印度，同时受来自外部的正负面冲击，预计综合结果接近中性；三是俄罗斯、巴西、阿根廷、土耳其，面临的外部冲击相对较为负面，最有可能面临严重的外部冲击，且缺乏应对的政策空间。