摘要：国际货币基金组织（IMF）历史上最大规模的特别提款权（SDR）普遍分配已经生效。面对大规模的存量SDR，只有通过“循环”使用来充分发挥其功效，才能进一步提高SDR的有效性和生命力。本文将回顾SDR创设的历史、SDR的特征、SDR在IMF运营中所扮演的作用，并着重分析扩大SDR对PRGT的支持、新设RST基金、扩大SDR在其他国际金融机构的使用、设立SDR替代账户这四种SDR“循环”使用的可能路径。如果能够通过这些途径将已分配的SDR进行有效的“循环”使用，对提升IMF系统重要性、改善国际经济治理格局、缓解重债国的债务压力、推动国际货币体系改革都会带来深远的影响。