国家整体视角下离岸金融定义的分层拓展

作 者：
邓志超（上海社会科学院）
连 平（中国首席经济学家论坛）

摘要：本文通过对全球离岸金融实践发展的回顾以及对国际货币基金组织关于离岸金融定义的深入分析，指出传统定义与现实之间存在一定的阶段性差异。可以从涵盖范围、主体描述和动态适配等三个方面对国际货币基金组织定义进行拓展。从国家整体视角出发，本文在国际货币基金组织定义的基础上，分层对小国、中等国家和大国的离岸金融进行拓展定义。这种分层定义的方式，可以涵盖不同规模经济体的离岸金融模式、完善对参与离岸金融交易主体的描述，增强定义的动态适配性，还能清晰地描绘中国离岸金融体系从小国模式向中等国家模式演进、再向大国模式跃迁的特征变化。与美国、日本等成熟离岸金融体系相比，当前中国离岸金融体系进一步发展的重点是境内人民币离岸金融体系和境外人民币离岸循环流动体系的构建。展望未来，中国离岸金融发展应聚焦于在境内构建以人民币交易为核心的离岸金融体系，在境外显著增强人民币的离岸流动性，提升中国跨国公司和金融机构在国际金融交易中的参与度和主导能力。