【内容提要】自2018年以来，中美关税争端涉及超过4607亿美元商品，堪称史上规模最大的关税战。至今，中美仍有过半数的双边贸易额面临平均20%的额外关税影响。加征关税导致中美贸易额在2019年显著下降，中断了2008年全球金融危机以来中美两国双边贸易依存度稳步上升的态势。虽然关税在双边层面上缓解了中美贸易逆差，但却在多边层面上恶化了两国与世界其他国家的贸易失衡。和已有文献结果不同，本文发现，受关税影响中国一半以上行业对美价格贸易条件在2019年出现恶化，中、高技术含量制造业价格贸易条件恶化最为明显，但关税战并未影响中国全球货物贸易稳步发展的态势。关税在短期提升了美国对华价格贸易条件，但却使美国对华出口结构再次背离其显示性比较优势水平。综上，美国的关税大棒除短期缓解了对华贸易失衡外，并未实现对华贸易条件的改善以及对华贸易结构的改善。