【内容提要】本文基于“可变加成率”模型探讨税负对资源配置效率的影响及政策选择。结果表明，面对税负的增加，企业会通过抬升加成率进行税负转嫁，导致其要素边际产出偏离社会最优水平。企业间的税负不公平又会造成行业内的加成率离散度增大，导致行业内高加成率企业的资源利用低于社会最优水平，而低加成率企业产量高于最优水平。但是，生产率越高的企业税负转嫁越少，生产率提升有助于降低税负扭曲。我们利用中国工业企业和全国税收调查数据的分析支持了以上理论结论。培育企业生产率并保证税负水平，从而减小税负转嫁和加成率离散度，是保持税收可持续性和降低税负资源配置扭曲的基本政策选择。