内容提要：资本空间配置在国际国内双循环中发挥着重要作用,但中国长期存在资本市场分割问题。已有研究将其归因于制度性成本,本文则从方言视角考察信息成本的影响。研究发现：地区间方言距离显著阻碍了资本空间配置,该作用不仅局限于上市企业,也影响一般企业。其影响机制为方言距离不利于跨地区社交网络建立,削弱了跨地区社会信任和互助,提高了企业异地投资的信息成本。此外,营商环境改善并不能在短期内克服方言带来的信息壁垒,但文化上的包容可缓解这一影响。本文揭示了在中国制度环境不断完善过程中,发扬中华文化的强大包容性以打破地区间要素配置隐性壁垒的重要性。
关键词：资本空间配置，信息成本，方言