金融基础设施激活数据要素潜能：来自央行信用报告的证据

周博 梁蕴佳

内容提要：金融基础设施作为我国数据基础设施制度建设的一部分,是畅通数据资源大循环的重要因素。本文以征信系统这一金融基础设施为例,基于拍拍贷金融科技平台2015-2016年发生的285 603笔日度信贷交易数据,利用该平台于2015年4月27日开通征信认证（即允许借款人向平台提供央行信用报告）的外生冲击构造断点回归,考察征信数据要素的经济价值及其作用机制。研究发现,该平台开通征信认证显著缓解了借贷行为中的逆向选择问题,进一步使该平台的借款利率下降了0.59个百分点,同时借款金额提高了15.24%,从而促进了信贷资金的配置效率。福利分析发现,征信数据要素可得性增加使社会福利水平提升了0.0927%,并实现了价值1614万元的福利改进。本研究为统筹数据资源整合共享和开发利用以及推进数字中国建设提供了重要的政策启示。