多层行政边界、政府干预非对称性与企业跨区域投资

熊治, 施炳展, 廖秋娴, 杜传忠

内容提要：破除资本要素市场分割是推动全国统一大市场建设的重要抓手。本文使用2000-2019年企业工商注册信息和高精度空间地理数据,以企业投资设立异地分支机构数量来测度县际资本要素流动性;通过估计企业跨区域投资的市际和省际边界效应,探究资本要素市场分割的多层级结构特征。结果显示,排除各类自然地理因素干扰后,企业跨区域投资存在市际和省际边界效应,而市际边界效应问题尤为显著,动态上二者近年来呈持续扩大趋势;中间机制分析结果显示地方政府采取的支持和保护本地企业、歧视和限制外地企业的非对称性干预措施,造成企业边界内外投资成本差异,即企业跨边界投资进入壁垒和退出风险高于边界内。本文研究有助于理解资本要素市场分割结构和现状,强调降低地方政府干预的非对称性是推动统一大市场建设的关键举措。