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中国居民储蓄、财政空间与政府债务可持续性

  • 作者: 李丹 方红生
  • 时间: 2021-06-19
  • 杂志: 世界经济  2021年第6期

【内容提要】本文从居民储蓄视角探讨中国政府债务的可持续性,并结合政府财政反应函数演变趋势和负债上限决定机制,分析居民储蓄对政府债务可持续性的影响。研究发现:现阶段中国居民储蓄会增大财政调整成本,居民储蓄提高了政府负债均衡点,但需要警惕居民储蓄过高放大经济无效性的风险;居民储蓄通过债务耐受度会影响政府偿付意愿,对政府债务是否可持续产生关键影响;中国从2019年开始财政空间呈大幅下降趋势,政府应关注财政空间的利用效率。

关键词:
  • 政府债务可持续性;居民储蓄;债务耐受度;财政空间