【内容提要】本文从中国国有企业“做大”的规模目标和晋升激励角度构建双重激励竞争模型，研究了国有企业产能扩张行为。理论模型的数值模拟结果发现：国有企业间竞争程度的增加将导致企业规模扩张，而价格管制的存在会强化这一机制。此外，本文构建电厂层面微观面板数据，利用在2002年电力体制改革中国家电力公司“一拆五”带来的竞争程度增加这一自然实验，使用双重差分法研究发现：在国家电力公司拆分后，中央企业所属电厂装机容量相对于非中央企业电厂得到显著提高。机制分析进一步排除其他导致产能扩张的原因，并验证了晋升激励的存在性。本研究对进一步深化国有企业改革和持续推进供给侧结构性改革具有重要意义。