【内容提要】房产税是我国财税体制改革的重大举措，其政策核心指向是抑制住房投机，来同时达到"房住"和"不炒"两个目标。与以往研究仅关注住房整体价格效应不同，本文利用2011年上海房产税试点的政策，基于人均60平方米免税的特殊规定，采用上海30万套住房微观数据和群聚分析法（bunching），首次估计了房产税对住房投机行为的"精准"打击作用。结果显示，在人均60平方米的免税门槛附近，投机性购房减少了2.94平方米，用于购房的总货币资产减少了3.92%，应税总值的弹性为-14，这意味着7%的房产税税率就可以完全挤出投机性购房；即使把合买住房的干扰因素排除在外，上述结论依然成立。本文对即将推出的《房地产税》立法、税率设定、地方主体税种建设等都有直接的借鉴意义。