【内容提要】北宋联金伐辽决策及宣和北伐的失败是战略决策研究中回避抉择现象的经典案例，中国传统史论的三种既有假定对此解释力不足。前景理论中的参考依赖学说假定决策者的决策建立在参与现状或愿望水平的基础上，并由此做出风险规避或风险接受型政策。北宋以光复汉唐旧疆为参考点，对宋徽宗君臣做出风险接受型政策起到重要作用。但大量史料也证明，北宋在若干重大的历史节点上主动修正和约束自己的强硬政策，决策表现出反复犹豫。作者修正了参考依赖假定，认为重大战略决策经常同时存在显性和隐性参考点。显性和隐性参考点相互牵制，在特定条件下会相互转化。一旦显性和隐性参考点无法适应形势变化进行转换，就可能发生转换停滞效应，以至于出现决策失灵。北宋自立国以来赢得的战争有限，控制战争风险和成本成为内嵌于北宋的隐性参考点。决策集团对全面对外战争缺乏经验和信心，在面临重大抉择时不断自我否定和犹豫，最终诱发了金国入寇。决策集团因无法解决内部分歧导致决策失灵在现实中不是偶然现象，多重参考依赖为理解决策集团缺陷提供了一个有价值的观察视角。