[内容提要]    本文通过整合资源观与制度观,分析中国投资非洲的决定因素。根据中国2003 ~2009 年对非洲投资国别流量数据进行的经验分析表明:东道国资源不是影响中国对非洲投资的唯一决定因素,东道国和母国制度因素也对中国投资非洲有显著影响。具体而言,中国信贷政策、双边投资与税收协定、非洲国家贸易政策、商业自由度、劳工自由度、财政自由度以及东道国的自然资源、劳动力资源、市场资源与基础设施,对于中国对非洲投资影响尤为显著。本研究对中国对非洲投资独特的决定因素做出了更全面和深刻的理论解释,对政府制定非洲投资政策和中国企业国际化实践具有一定的参考价值。