【内容摘要】本文利用区分内外资的投入产出模型核算了国民收入视角下的中美贸易差额。结果显示，由于两国出口对外资依赖程度不同，2012年中国对美国出口拉动的国内增加值中仅有87.7％ 属于中国国民收入，而美国对中国的出口增加值中属于美国国民收入的占比则高达96.2％。出口拉动的本国国民收入可以更真实地反映一国贸易收益，2012年国民收入视角下的中美贸易顺差为1028亿美元，比以贸易总值和贸易增加值核算的顺差分别缩小61％和22％，说明以贸易总值和贸易增加值核算的方法均严重夸大了中美贸易失衡。